Crise et rénovation de la finance

La crise a mis un terme à un régime de crédit à tout-va, fondé sur le laisser-
faire des autorités de régulation de la finance, sur l’irresponsabilité des
intermédiaires de marché et sur la passivité des investisseurs
institutionnels. Bien loin d’avoir été efficace dans l’allocation du capital,
la finance a capté une rente gigantesque sur l’économie et a nourri des
désé­quilibres insoutenables. Une profonde réorganisation de la finance est
désormais à l’ordre du jour. Ce livre dessine les contours d’une telle réforme
: instaurer des règles de comportement et des principes de gouvernance
capables de réintroduire une responsabilité sociale dans le système bancaire ;
mais surtout établir des contre-pouvoirs. Cette refondation commande que les
investisseurs financiers (fonds de pension, compagnies d’assurances, fonds
souverains, etc.), fassent prévaloir, au sein des entreprises dont ils sont
actionnaires, des stratégies de long terme et mettent en œuvre des moyens de
contrôle des risques susceptibles de discipliner et de stabiliser les marchés
financiers. Michel Aglietta est professeur émérite à l’université
Paris-X-Nanterre, conseiller scientifique au Cepii et à Groupama-Asset
Management. Sandra Rigot est doctorante en économie et allocataire-monitrice à
l’université Paris-­?X-Nanterre.